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所以，短线上现在只是震荡，我想对大家说的是不要追多，短线上也不具备太多的反弹形态，更不说在短期内上破1262的压制位置，4小时线上，从上周探底1237后的反弹，最高触及1261一线，但更多是围绕1251-1260区域做调整，短期内突破这个区间的概率并不大，高抛低吸就完事，切勿追涨杀跌。
截至6月29日，累计计划出库231万吨，累计出库成交139.9万吨，成交率为61%；成交最高价17700元/吨，最低价12700元/吨。图3：棉花抛储成交价与成交率资料来源：宏源期货研究所棉纺企业在棉花价格大涨下，积极参与棉花拍储。从成交的买家来看，最大的买家还是贸易公司。对于后期的价格看涨下，贸易商在囤积棉花，而纺织厂则是按需购买，库存也在不断回升中，目前已经接近最高库存周期。
3）生产维持低位。7月前12天，6大电厂发电耗煤增速降幅再度扩大至17.5%，意味着7月工业生产或再度转弱。二、物价：通胀稳中有降1）6月CPI稳定。6月CPI环比下降0.1%，同比涨幅与5月持平，稳定在2.7%。食品方面，鲜菜、水产品和鸡蛋供应增加导致价格下跌，而强降水影响水果采摘和运输，鲜果价格大幅上涨，猪肉供给偏紧也助推猪价上涨，6月食品CPI环比下降0.3%。非食品方面，受到国内成品油调价影响，汽油和柴油价格下降，6月非食品CPI环比下降0.1%。
4）7月PPI转负。7月以来煤价、钢价先涨后跌，国际油价小幅上涨，我们预计7月PPI同比继续回落至-0.2%，PPI或再度转负。三、流动性：货币利率回升1）货币利率回升。上周货币利率明显回升，其中R007均值上行27bp至2.43%，R001均值上行88bp至1.91%。DR007上行39bp至2.46%，DR001上行91bp至1.85%。
1995年4月至1998年6月，任四川省科委党组成员、副主任、纪检组组长；1998年6月至2000年5月，任四川省科委党组成员、副主任；2000年5月至2007年2月，任四川省科技厅党组成员、副厅长；2007年2月至2013年3月，任四川省科技厅巡视员；
图2：郑棉1809与1805合约价差资料来源：博弈大师，宏源期货研究所二、上半年基本面回顾全球的棉花产量减少是趋势，未来的天气仍将是关注的焦点。供求关系不断改善，并不支持棉花继续下跌。优质棉花在2019年还将紧俏，国储棉去库存不断进行，为2019年棉花走强奠定一定基础。
